多样化的债务融资类型结构有哪些?
来源: | 作者:弘邦法律 | 发布时间: 2022-05-08 | 19 次浏览 | 分享到:
债务融资类型结构,即不同来源的债务比例对公司治理的影响

债务融资类型结构,即不同来源的债务比例对公司治理的影响。


  企业债务主要包括以下几种类型:商业信用、银行信贷、企业债券、租赁等。不同类型的债务对于约束代理成本各有其特点而多样化的债务类型结构有助于债务之间的相互配合并实现债务代理成本的降低。

  银行信贷


  银行信贷是企业最重要的一项债务资金来源,在大多数情况下,银行也是债权人参与公司治理的主要代表,有能力对企业进行干涉和对债权资产进行保护。但银行信贷在控制代理成本方面同样存在缺陷:流动性低,一旦投入企业则被“套牢”;信贷资产缺乏由充分竞争产生的市场价格,不能及时对企业实际价值的变动做出反应;面临较大的道德风险,尤其是必须经常面对借款人发生将银行借款挪作他用或改变投资方向,以及其他转移、隐匿企业资产的行为。债务人的道德风险由于银行不能对其债权资产及时准确地做出价值评估而难以得到有效的控制。


  企业债券


  债券融资在约束债务代理成本方而具有银行信贷不可替代的重要作用。


  首先,企业债券通常存在一个广泛交易的市场,投资者可以随时予以出售转让。这就为债权投资人提供了充分的流动性可以降低投资的“套牢”效应,也即是降低了投资的专用性。在这种条件下,债权人对权利的保护不再是必须通过积极的参与治理或监督,还可以通过”一走了之”的方式。显然 在这种情况下,债权人与股东之间的冲突被分散化了(至少从特定债权投资者的角度来说是如此),债权的代理成本相应降低。这与股票的流通能带来股权资金的相对低成本使用是类似的道理。


  其次,债券对债权融资代理成本的约束还通过“信号显示”得以实现。由于债券存在一个广泛交易的市场。其价格能对债券价值的变化做出及时的反应,并且,债券的价格变动还将反映出企业整体债权价值和企业价值的变化。企业债券实际上起到了一个”显示器”的作用。可以使债权人及时发现债权价值的变动。尤其是在发生不利变动时迅速采取行动来降低损失。显然。债券的这种作用有利于控制债权人与股东之间的冲突——在冲突刚开始时就及时发出信号,引起债权人的重视并采取适当行动,从而防止冲突扩大或升级。银行对贷款的质量评估也可以起到类似作用,但由市场来对企业债务定价,不仅成本要低得多,而且准确性和及时性要高得多。债券的这种信号显示作用是其他债权融资方式所没有的。当然,与银行信贷相比,债券融资亦有不足之处,主要表现为债权人比较分散,集体行动的成本较高,而且债券投资者较大众化,未必是专业机构。这些特点显然不利于债券投资者约束债权的代理成本。


  商业信用


  商业信用是期限较短的一类负债,而且一般是与特定的交易行为相联系,风险在事前基本上就能被“锁定” 所以它的代理成本较低。但是,由于商业信用比较分散,单笔交易的额度一般较小,债权人对企业的影响很弱,大多处于消极被动的地位,即使企业出现滥用商业信用资金的行为,债权人也很难干涉。


  租赁融资


  租赁融资作为一种债务融资方式,最大的特点是不会产生资产替代问题,因为租赁品的选择必须经过债权人(租赁公司)审查,而且是由债权人实施具体的购买行为,再交付到企业手中。而且,在债务清偿之前,债权人始终拥有租赁品在法律上的所有权,对企业可能的资产转移或隐匿行为都能产生较强的约束。从这个角度来看,租赁融资的代理成本较之其他方式的债权融资显然要低得多。



  • 深圳清债公司如何应对老赖逃债

    2022-05-21

    没有人会说自己是老赖,而是想要成为逃债的行家,这句话的意思很明显,但只要能逃过一劫,不给钱,那就是成功!必须要有足够的技术,有足够的知识,有足够的知识,有足够的知识,有足够的理由赖账,有理由拖欠……而我们要做的,就是从老赖的脸上挤出一颗青春豆!

  • 深圳债务清欠公司如何利用借款人的软肋让其还钱

    2022-05-21

    在社会上,欠了钱的人被称为“老赖”,因为他们很难追回。其实对付这种老赖,他也有办法。债务清欠公司的工作人员表示,人人都有自己的软肋,而软肋正是借款者乖乖偿还的利器。

  • 长年拖欠的债务深圳要账公司能追回吗

    2022-05-21

    在收取的过程中,我们将采用灵活、合法的方式、紧凑的操作程序,使之更加规范。同时,我们也需要你的配合,我们希望你能够提供更多的信息和及时的人力资源。

  • 深圳追债公司教你在讨债的时候怎么跟老赖沟通

    2022-05-20

    在讨债的过程中,一定要与债务人交谈、沟通、沟通,要有良好的语言表达能力,尤其是要使自己的话具有一定的传播效果

  • 债权人订立深圳要债公司合作时应注意的几个问题

    2022-05-20

    在很多资金难以收回的情况下,公司就会将有关的债权委托给专业的组织和机构。

  • 做生意被欠款要找深圳收账公司才有用

    2022-05-20

    做生意的时候,经常会有欠债的时候,一次欠的钱就会很多,想要还清这笔债务并不是一件容易的事情,但是现在讨债行业已经走上了正轨,我们可以在对收账公司​进行全面的了解之后,再进行合理的选择。

  • 深圳清债公司在讨债过程中会遇到一些大的雷区

    2022-05-19

    在债权人与债务人达成一致、订立契约或出具欠条的情况下,债权人与债务人就构成了债权债务的关系。在债权债务关系中,债权人有权要求债务人支付金融或提供劳务,同时也可以行使代位权和撤销权

  • 出现逃债的时候找深圳债务催收公司帮您解决

    2022-05-19

    债务催收公司将逃债视为一种行为,即人或债权关系人,以种种实质上违背诚信原则而导致债权的事实、法律状况发生变化,从而实现不偿还或减少偿还的目的

  • 诚信为深圳讨账公司的成功提供了催化剂

    2022-05-19

    催款是一个很考验销售能力的工作,不仅要有胆识,要冷静,要善于引导,要有耐心,要有足够的耐心,要真诚,要可靠……….还有人说,如果你不愿意还钱的话,那就用你的手段来对付你,你有没有想过?即使是最糟糕的人,心中也总有一处软肋,有时候,诚恳的讨债和诚恳的合作,常常是一种比较有效的清理手段,那就是顺理成章。

  • 深圳要债公司提醒大家在挑选讨债公司时应注意事项

    2022-05-18

    债务的清算,常常非一人之力所能解决,有时需求助友人,有时需要调停,有时甚至需要法律协助。那么,要找要债公司来收账,而且周围都是要钱的公司,到哪里去找要债公司?